可转债入门
什么是可转债
可转债（Convertible Bond）是可以转换成股票的债券。
- 双重属性：债底保护 + 股票上涨空间
- T+0 交易：当天买当天可以卖
- 无印花税：交易成本低
- 面值：100 元/张
核心概念
| 术语 | 说明 | 公式/备注 |
|---|---|---|
| 转股价 | 转换成股票的价格 | 公司设定 |
| 转股价值 | 债券转换成股票的价值 | 100/转股价 × 正股价格 |
| 溢价率 | 转债价格相对转股价值的溢价 | (转债价格 - 转股价值)/转股价值 |
| 强赎 | 强制赎回 | 涨到 130% 以上可能触发 |
| 下修 | 下调转股价 | 公司主动行为 |
投资策略
1. 打新
- 申购新发行的可转债
- 几乎无风险
- 需要股票账户
2. 低价策略
- 买价格接近 100 元的
- 债底保护强
3. 双低策略
- 低价格 + 低溢价率
- 攻守兼备
4. 摊大饼
- 分散买多只
- 降低单只风险
风险提示
⚠️ 投资有风险，入市需谨慎
- 强赎风险：忘记操作可能亏损
- 正股下跌风险：转债跟随下跌
- 信用风险：公司倒闭（概率低）
相关笔记
最后更新：2026-02-18